識者「日銀が買っちゃった“50兆円の日本株“”はどうすべき？」⬅ いやほんとにどうすべきなのこれ [582951414]
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■日銀の買いすぎた「50兆円の日本株」はどうすべき？ 次期総裁に託された「大問題」
日銀がETFを保有し続けても法的な問題はない。とはいえ、政策目的で大量の株式を保有する中央銀行は世界中で日銀だけである。極めて異例の政策であることは明らかだが、黒田総裁は現状維持を貫く姿勢だ。
だが、その黒田総裁も2023年4月に任期満了を迎える。次期総裁・副総裁は時価50兆円を超えるETFの“処理”という難題を抱えることになるが、悩ましいことにETFには満期がない。国債のように満期があれば時間の経過とともに償還され日銀のバランスシートから自然消滅するので、時間さえ掛ければ正常化できるという考え方が成り立つかもしれない。
満期のないETF保有を減らすためには、日銀は“売る”というアクションを起こさなければならない。仮に株式市場で売却すれば、市場への影響は計り知れない。だからこそ日銀ETFの出口戦略を議論することは重要なのだ。
具体的にどのような出口戦略が考えられるだろうか。ここからは、複数考え得る出口戦略の1案として、中長期的に日本経済の底上げに寄与する日銀ETFの活用法を考える。
https://i.imgur.com/dfHtd1P.png
全文ソース）
https://news.yahoo.co.jp/articles/2f18d0b8d28caa5d3f8a7cd99e6974b1a698806f
検討ポイント（1）：売却制限
悩ましいのは、売却制限をどう設定するかだ。短期間での売却を可能にすると一斉に売り注文が出て株価急落を招く恐れがある。そうなると投資経験の浅い人が怖くなって売り急ぐなど、「売りが売りを呼ぶ」悪循環に陥りかねない。
だが、現実には住宅資金や教育資金など「老後より前」に必要な資金を有利に運用したいニーズもある。投資や人材育成を促す観点からも、日銀ETFの含み益を活用するのにふさわしい。1つの案として、リーマンショック時に日経平均株価が急落前（2008年8月末）の約1万3,000円を回復するのに5年弱かかったことを参考に、購入限度額30万円の半分（15万円）は売却制限を5年間としてはどうか。
一方、当プランは「老後に備える資産形成の後押し」も狙いなので、公的年金の受給開始基準である「65歳到達」を「個々人の売却解禁日」とする方法が考えられる。こうすれば幅広い年齢層が一斉に売却する事態は回避できる。
検討ポイント（2）：信託報酬、ETFの種類など
専用投信の信託報酬（管理費用）の問題もある。信託報酬とは投資信託の運用会社や販売会社等の手数料で、実質的に投資信託の受益者（保有者）が負担する。当プランの場合、運営主体となる政府系金融機関・民間金融機関などのコストを賄うために、専用投信独自の信託報酬を設定する必要がある。ここで問題なのは、日銀が保有しているETFにはすでに信託報酬が掛かっているので、専用投信の購入者は信託報酬を二重で負担することになる。
政府系金融機関が日銀から買い取ったETFを解約（現物株に交換）して専用投信に仕立て直せば二重負担は解消できる。しかし、解約したETFと同様の投資信託を組成し直すと、いわば“穴を掘って埋める”コストが生じる。
さらに、日銀が複数のETFを保有している点も検討が必要だ。日銀は現在、TOPIX型、日経平均型、JPX日経400型など異なるタイプのETFを保有しており（図表4）、さらに各タイプにおいて異なる運用会社のETFがある。同じタイプなら運用会社間で大きな違いは無いが、タイプが違うETFでは保有銘柄も大きく異なる。
TOPIX型、日経平均型の2種類を専用投信として販売することも考えられるが、当プランはどちらか一方に絞り、残りは別の方法に活用することも検討に値しよう。
●安易な出口戦略がもたらす混乱の大きさ
上記のほかにも、さまざまな方法が考えられるだろう。たとえば、単純に「ETFの分配金を全国民に現金給付」すると、1人あたり年間6,700円程度だ（21年度実績分配金ベース、コストは考慮せず）。一時話題になった「年金生活者に5,000円ずつ給付」より多いが、経済的な意義は小さいように思う。
また、「ETFそのものを個人に無償配布」などという案もあるようだが、これは論外だ。当プランのように希望者がETFを購入するのと違って、投資も株も興味のない人が強制的にETFなんてワケのわからないものを押し付けられたら、「サッサと売って現金化しよう」と考えるのがオチだ。
株価が急落して大きなニュースになると怖くなって売る人が増える、「どこまで株価が下がるかわからない」状況と見た機関投資家などもひとまず売る。まさに「売りが売りを呼ぶ展開」になりかねない。
仮に一定の売却禁止期間を設けたとしても、「解禁直後」に売り注文が殺到するだろう。安易なばらまきで既存投資家が迷惑を被る事態は絶対に避けたい。忘れてならないのは、GPIFや企業年金などの運用資産も大きく毀損しかねないということだ。無償配布の大前提は「十分な金融リテラシーを備えている」ことだろう。
2023年4月には黒田総裁が任期を迎える。新体制の日銀にとって大きな課題の1つが「50兆円にのぼるETFをどうするか」だ。買ってしまったものは後戻りできない。知恵を出しあって、少しでも前向きな“後始末”ができること、そのために本稿が多少でも役立つことを願う。
言うほど答えになってんの？こいつの「戦略」 安倍のせいにしとけよ
実際そうなんだし、で自民党員に購入を義務付ける 持ってればいいし、売っても影響なんて小さいし
なにが問題だよ、50兆円って数字が何となく大きいからって適当に何か言ってるだけやんけ 国債も株も市場で売り買いされて経済規模を大きくする材料なのに日銀にストックされてしまうと売り買いの規模も小さくなってしまう懸念 >>7
UNIQLOとかガチマジの国営企業だよな
人民服とはよくいったもの 金利 上げられません
円安 止められません
株 売れるわけありません
どーすんだよもう >>6
安倍は黒田と組んで日銀に買うだけ買わせたら突然
「実は政府の目標は達成した！出口戦略は日銀に任せる！」とか言って逃げ出した しかし今回はスタグフレーションではない
と言う人がいるけど、スタグフレーションだよね
戦争とか疫病とかのイレギュラー要素あっても ロックアップ期間を定めた上で国会議員と官僚・上級国民の給与・報酬の50%を日経ETFで支給する
期間は20年
同様に法人の内部留保の50%相当の現金をロックアップ期間つき日経ETFと交換することを義務付ける
現金がない？担保にして借金しろ😁
企業は期間は30年とする
嫌でもまともに経済成長させ株価を上げざるを得なくなる😁 塩漬けするしかないだろ
最初から出口戦略なんて存在しないんだから アベノミクスという名の捏造官製バブルで旧ソ連もびっくりな反自由競争国家になった土人国 これETF買いの頃からずっと言われてたよな
どうすんだろほんと 安倍が株価3倍にしたと褒める人たちにとって不都合な事実だね どうしようもない
マイナス転落のリスクと共に抱え続けるしかない 企業に命令して株を発行させて日銀保有%薄める
50年や100年かけて処分しみたいに超長期で処分する
永久塩漬け宣言 出口戦略はもう始まってるよ
義務教育の段階で洗脳して投資させる
株価上昇の分だけ日銀が売るを繰り返す 地獄で閻魔に詰問されてる◯◯「だから円ジャブジャブ刷って一生懸命円の価値を希薄化してるじゃないですか！」 >>17
そもそも戦争も疫病もスタグフレーションの引き金になるものでしょ
慢性的に賃金が上がらない状況でスイッチが入って完全に現状が完成しただけの話さ >>31
株価くらい上げないと何一つ経済的実績強調出来ないからじゃね？ジャップランド得意のやってる感だろ。
釣られて買っていく馬鹿も多そうだし。 そもそも金融リテラシー()があったら便壺カルト国家のETFとか即売りだろ😁 >>1
すぐぶん投げろよ
国民様の原資くらい確保しておけ >>20
日銀が買ったから株価が上がったとでも？
株価ってのはバリュエーションだけで決まるんだよ、買ったから売ったから値動きするわけじゃない >>31
建前は投資リスクを減らして誘発するのが狙いじゃね？
バイマイアホノミクスって宣言してるだろ
実際は金持ちの大株主達の要望なのかもな 大手も行政もそうだが輸入したデジタル(ハードもソフトも)を利用してて
私生活でも輸入したデジタルで遊んでるんだからそりゃ没落する
北海道の町議の作ったチラシ風公報とかiMacで作ってたからなあ
ソフトウェアは恐らくadobeだろうし
税金で売国してしょーもないチラシ風公報とか作ってる場合ちゃう
こんなのが日本中なんだしそりゃ投資も日本に来なくて没落する 心臓に穴の空いた死人に輸血し続けてまだ生きていると主張するようなもんだからな >>37
ええやん！日本は救われた！一瞬だけちょっとだけ 金融課税を非課税にすれば？？
そうすれば個人も法人も株を買ってくれるだろ
いいアイデアだろ PKOとか言って買い支えた株式の処分に30年弱かかったね
このときのペースで処分すると何百年かかることやら bluegrriffonってhtmlエディタあれば印刷物も作れるのに
表計算も色々あるのにエクセル依存だとデジタル奴隷のままだしな
アホばっかり
一生懸命やってるのに！
一生懸命売国やってるだからそりゃ貧しいわ 最近はさすがに買ってねえのな
買い入れ残額11兆もあるよ
今年終わっちゃうよ？ 企業を全部国営にすればいいじゃん
共産主義化は嫌儲の望むところ >>44
いやそれだと株が上がりすぎだり
下がりすぎたりする説明がつかない
常に株価が適正かと言えばそんなことはない訳で
買いたい人がたくさんいれば価格は上がるし
買いたい人が激減すれば価格は下がるよ
コメでもなんでも買占めなんて高くても買いたい人がいるから成り立つ 国葬のインタビューで株価3倍を誇ってる人がいましたが、日銀に自国企業の株を買わせて半ば人為的に株価を上げていただけじゃないんですか？しかも買わせた株を市場で売却すれば株価は下がりますよね？結局、自分の任期中だけ見かけの数値を良く見せただけになるんじゃないですか？ 年寄りに毒チン注射しまくったら
年金も払わなくてすむだろ >>49
アホ
デジタルで頑張らないと根本的には解決しない
日本国内に投資する魅力がないことが問題なんだし
経団連の方々もデジタルわからないので逃げ回ってたからな
GAFAMといきなり同等で戦えではなく
せめてGAFAM依存を減らせと
少し道具選べばいいだけなんだし >>49
そもそも国民が貧しい
今後はもっと貧しくなっていく
つまり税制以前の問題がある >>61
毒チンのお代のお支払いが待ってる
税金で補填してるので医療費の内訳 >>58
買いたい人がいたから株価が上がっただけであって、
日銀が50兆円買ったから上がったわけじゃないので、
売ったところで下がらないし気にしなくていいということですね デジタルが弱すぎるのにそこから逃げ回って
小手先の金融とかインバウンド()とかでどうにかなるわけなかろう >>62
デジタルで頑張るもなにも
パソコンもインターネットも必要ないとか言って
いまだに書類にボールペンで記入してハンコ押してるような国なんだが？？
小さいころからファミコン世代の
デジタルに拒否感が無い氷河期世代を
低賃金で使いつぶすような
アホな国なんだが？？
GAFAMと戦うどころか中国韓国台湾にさえ勝てないよ >>64
ちゃんと中身のあるレスしようよ
関係の無い日銀と年金を混同して書いて、あとはアホだろだけ書かれても全く意味が分からないよ
馬鹿だとそれで議論したつもりになれるのか、凄いな こんな状況下で、また日銀職員の給料とボーナス上がるんだよな >>75
少しは自分で調べろよ間抜け
アホなネトウヨなんだろうけどw 資産運用を株で回している上級は捏造バブル株高でウハウハ
資産の大半が現金の庶民は円が暴落して生活困窮に陥る
これがアベノミクスの成果 >>71
しません、バリュエーションだけで決まります
50兆円程度誰かが買ったからって、株価は動きません
ジャップ株でも毎年500兆円の売買がされてますから
50兆円買ったってことは、50兆円分売った人もいるしね アホなネトウヨは原資もわからない
日本終わってたw >>77
なにをどう調べればいいんだよ、頭大丈夫か心配になるわ >>75
GPIFが47兆円以上日本株を買ってるの知らないでさっきから適当なこと言ってんのかこいつ 株式全部買って国有化することで革命を成し遂げる予定なんだろ
もちろん共産主義革命ではなく王政復古で >>70
日銀が５０兆円買って
年金も４０兆円買ったから
株価が上がっただけだから
無理やり買い上げたけど
リーマンショックみたな暴落起きたら
1万円切るよ
そこで日銀が３０兆円損失で２５兆円以上の債務超過が出るから
日本政府が２５兆円以上税金で穴埋めしないとダメになるね
年金も１０兆円以上赤字が出る計算 >>74
勝てないではなくて勝つ以前のパーフェクトデジタル奴隷を
脱却しようよというお話
いきなりマシン語からやれとスパルタしてるわけじゃなくて
日常の書類作成のツールの切り替えからしましょうと
超激甘よ
書類作成ツールを作れって話ではない
選べというだけの話
これすらできないのが日本なんだよ 売ると暴落の呼び水になるから売らない方がいい
持っていても価格変動以外に害は無いから、それこそ市場に影響ないレベルでゆっくり放出していく方針でいいだろう
むしろ国債って持っときゃ償還されてなんとかなるんじゃんという考え方の方が危険で、これは懲役10年とか15年を耐えれば済む話と言っているに等しい
その間身動きが取れないという恐ろしさがまるでわかっていない 最後に買ったのは
2022年6月13日、6月17日
それぞれ701億円と >>8
これで煽動しようとしてるのが滑稽w
ネトウヨ仕事 配当金一兆円くらい入ってくるやん、物言う株主として
持ってたら? か、か株はプラスサムだから
買わない奴はバカ
お大馬鹿者ぉ >>89
日常の書類作成ツールのデジタル化すら無理だよ
年寄りってマニュアル読むのも拒否するからな
なにもできないよあいつらは
今まで通りのことしか出来ない
日本の年寄り舐めすぎ 一応配当金出るからマジで100年計画とかで処分するしかねぇんだよな 嫌儲ってたまにGPIFと日銀混同してるやつ現れるよな 買うだけならバカでも出来るじゃん
買って終わりって馬鹿なの？ 日本の自動車産業が１０年かそこらで壊滅とかいう話出てるのに
どーすんだよ むしろ国債買い入れなんぞするべきではなかった
どうせ株価操作したいだけなんだからETFだけ買ってりゃよかったんだ
出口は全部売るだけ
日経が暴落しようがどうでもいい話だし ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
