【ロンドン=大西康平】スイスの金融機関大手クレディ・スイス・グループは19日、同社が発行した劣後債の一種である「AT1債」について、約160億スイスフラン(約2.2兆円)分の価値をゼロにすると発表した。株式より低リスクとされる社債での異例の巨額損失発生となる。投資家心理が悪化して、世界の社債市場での売りに波及する可能性もある。
クレディ・スイスの発表では、同日にスイス金融市場監督機構(FINMA)がAT1債の減損を決めて同社に通知をしたという。
AT1債は銀行の財務が悪化した際に債券の保有者が損失を引き受ける債券だ。国際的な規制で、銀行の自己資本として算入できることから発行が進んできた。
米ブルームバーグ通信によると、AT1債の市場規模は世界で約2750億ドルに達するという。低金利下で高い利回りを求めるイールドハント（利回り狩り）が強まった21年まで、世界の社債投資家が積極的に買いを入れていた経緯がある。
ただ巨額損失は異例のことだ。2017年にスペインのバンコ・ポピュラールが発行したAT1債が減損となったが、損失は約13.5億ユーロにとどまったとみられる。保有債券の損失やAT1債のリスクへの懸念で投資家心理が悪化し、社債市場全体の価格下落につながりそうだ。
AT1債の価値がゼロになることに対して社債投資家からは不満の声も出ている。企業破綻時の弁済の優先順位は一般的に、AT1債は普通社債と比べて低いものの、株式よりは高いとされる。ただ今回の買収の枠組みは株式交換でクレディ22.48株あたりUBS1株を割り当てた。一定の損失はあるがクレディ株の価値がゼロにならないのに対し、AT1債が無価値となる。
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGR2007W0Q3A320C2000000/ 0354番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 19:55:34.09ID:RTaMc3aQ0
そりゃまあ、スイス中銀が超巨額資金融通で、スイス政府中銀のアレンジで国策救済合併なんだから、株主や債権者にも泣いてもらわないとな
0355番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 19:57:32.02ID:RTaMc3aQ0
>>3
そりゃ会社が倒産したら再生の一環として、株式や社債が紙屑電子屑になるのはあるわな、金融機関だって融資債権チャラ棒引きもするし 0356番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 19:59:50.19ID:RTaMc3aQ0
>>5
ヤバい代わりに金利はいくらか高い
ハイリスクハイリターン
他債権に劣後する、返済優先順位が低い債権債券だから、劣後債
ATワン債制度は、リーマンショックの反省として登場 0357番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:01:26.22ID:RTaMc3aQ0
>>6
ゆうちょ銀の運用メインは内外債券、今これから長年かけて少しずつ株式個別銘柄運用も増やしていく予定 0358番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:04:20.06ID:RTaMc3aQ0
>>10
大丈夫じゃないな
円安進行なのに、高金利で外貨建て社債
最近の楽天グループ本社は冷凍野菜をスーパーマーケットで売ってるぞw
自社では在庫商品を持たないのが楽天の強みだったのに
三木谷は発狂した 0359番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:05:16.76ID:RTaMc3aQ0
0360番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲ 33c1-SKns)2023/03/21(火) 20:06:23.70ID:KJu0LcsF0
債券ETFで組み入れてる所の一部はニュースで見たけど保有してる所全部のリスト見たいな
0361番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW b17a-mJnS)2023/03/21(火) 20:10:09.07ID:V9YvyowS0
もうなんでもありじゃん
バカ見てーだな
0362番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 71dc-8cjF)2023/03/21(火) 20:14:25.58ID:k1UsIFTO0
株は助かるけど債権は死ねとか歪な事やるのはね
0363番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:15:03.45ID:RTaMc3aQ0
>>26
破綻したら全損ではなく
破綻回避のため自己資本組み入れで取り込む可能性があるのがAT1債 0364番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:17:15.60ID:RTaMc3aQ0
>>31
MMTはアメリカ限定であって
他国では通用しない、もちろん日本でもね 0365番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲ 13af-7LVk)2023/03/21(火) 20:18:30.53ID:hWgin9sS0
なんかしらんけどいつの間にかハイリスクハイリターンな社債が出来てたんだな
俺みたいな素人だとえっ？ってなっていろいろ見方が変わってくるわ
これヤバいだろどう考えても
0366番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:20:59.13ID:RTaMc3aQ0
>>36
こいつらだけじゃなくてみんな知ってた
CS自身が過去の財務報告に関して内部に重大問題ありと自白
最大株主が、これ以上の増資引き受けに応じないと通告
そして、アメリカでのシリコンバレーバンクやファーストリパブリックバンクの破綻が飛び火 0367番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:27:23.24ID:RTaMc3aQ0
>>48
UBSはCS買収交渉で当初は、投資部門を切り離して他部門なら買収する、だったから
市場価値1兆円に対して4千2百億円買収は、安い買い物 0368番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:28:37.96ID:RTaMc3aQ0
0369番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW a934-B345)2023/03/21(火) 20:33:24.28ID:fyyqLmT/0
>>313
こんなこと許されるわけねえのに決まってんだろ！😡 0370番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:35:50.12ID:RTaMc3aQ0
>>255
それは違う
住宅ローン返済者がプライム優良ばかりと思っていたら、いつの間にか返済者がサブプライム化・劣悪化
アメリカの住宅ローンはノンリコース、物件手放したらローンとも手が切れる
それで全世界的に一斉に、おれの投資している金融商品もサブプライム化しているのではないか！？ とにかく現金化して手元確保だ資産防衛だとなって、経済の血流たるカネの流れが止まってしまった、全世界便秘に陥ったのがリーマンショック 0371番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e969-TTJV)2023/03/21(火) 20:37:53.97ID:RTaMc3aQ0
>>75
庶民が利用している金融機関や保険会社など機関投資家がこういうのを買っていたら、結局究極は庶民が買っているのと同じ >>356
劣後債がハイリスクハイリターン？？
糞ニワカ乙 次は劣後債持ってるとこが連鎖ダメージ食らってやばいことになりそう
0374番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 11af-Rc1T)2023/03/21(火) 20:51:07.47ID:YV5M5iRU0
>172
掛け捨てから変額保険にでもかえとけ
0375番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ｱｳｱｳｱｰ Saab-+o6y)2023/03/21(火) 20:52:57.36ID:ZaSGvYB4a
なんで株価上がってんの？
0376番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e1d2-2xxt)2023/03/21(火) 21:14:09.86ID:x/HenJks0
>>375
アメリカの預金保護のニュースじゃねーの 0377番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW e1d2-R5Ih)2023/03/21(火) 21:22:23.73ID:pFgu5BVZ0
銀行の資金繰りによる倒産リスクは一旦は解消
FOMC前で手仕舞いの買い戻し
パウエル待ちやな
>>342
今回は政府支援が入っちゃったことがthe extraordinary government support will trigger～の条項にヒットしてAT1が死亡した。
問題は、クレスイの流動性やCET1比率は直前までそこまでヤバい感じではなかったにも拘わらず、政府独断の即決で投資家とスイス国民が負担させられたこと。
もちろん政府が直接クレスイにヒアリングしてこの先保たないと判断したのだろうけど、投資家から見ればそこまではまだ距離があった。 一応イエレンのサポーティブな声明もあってクレジットはタイトに戻し、シニア債・B3T2も影響ないとみて買い戻しが入ってるけど、AT1リスク見直しの影響はこれから出てくるから要警戒。
特に初回コール迎えるAT1の借り換えがどうなっていくか、AT1損失の余波がどこまでいくか（ヘッジファンドや投信の損失規模、また資金流出までいくかどうか）
とりあえず米景気は底堅いから利上げは止められず、今回みたいなプルーデンスの問題を引き起こしながら引き締めしていかなきゃいけない。
ハードランディングしかないと思ってる。
0384番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 9931-YNvS)2023/03/22(水) 12:43:02.69ID:FJlpKC1R0
>>379
株主の投票なしで合併とか
株より先に社債が無価値は納得いかないだろうな
GSも訴訟するらしいし GSは、訴訟する人に売りつけるだけじゃないの？
GSが訴訟するってほんと？
>>384
ECBもBOEも声明だして他AT1に飛び火しないようにCSの判断については距離とってるけど、結局スイスの経済規模に対してCSがでかすぎて上手く潰せなかったんだね、だからこんなイレギュラーなことになった。 こんなクソ前例つくったスイス政府は反省してほしい。
AT1きっかけでGFCまで発展したら戦犯はスイス
>>386
もう遅いよ、他のAT1債の価格は暴落して買い手がつかない
ドイツ銀行のAT1債の値段とか見てみな
株よりリスク高く、流動性低いんだから
もう買うメリットがない完全に負のスパイラル
HBCは他の関係ないAT1債の持ち主から訴訟される危険性すらある クレスイが劣後債を踏み倒した事で
リスクのある債券がゴミになり始めたって事は
結果的に企業が資金調達を行う事が難しくなって
状況が前よりも悪くなったのでは…？🤔
0393番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 0169-TTJV)2023/03/22(水) 17:40:59.68ID:Wa63PUIH0
>>105
自己資本比率が信用できなくなるのではなく
リーマンショックの反省として、自己資本比率をさらに分厚くするための新たな仕組み 0394番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 0169-TTJV)2023/03/22(水) 17:44:10.72ID:Wa63PUIH0
>>90
この手の株、じゃなくて債券なンだわ
GAFA株w
フェイスブック改めメタの苦境
に加えて
アマゾンは数千人規模人員削減発表したばかり 0395番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 11af-zyeL)2023/03/22(水) 17:45:44.24ID:zuNghi+W0
これアメリカのサウジへの関節的経済制裁ってマジ？
0396番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 0169-TTJV)2023/03/22(水) 18:03:43.64ID:Wa63PUIH0
>>37
債券を発行し売りさばいた時点で、みなし自己資本にできるAT 1債
実はこれと似たようなことを日本政府はとっくにやってる、それが年金交付国債という手法
本来、日本政府は国庫から法定補助の現金を年金会計に入れなければならない、しかし日本政府にはカネが無い
他方、年金会計は今すぐ残高全部が支払いに回るのではもちろんない
そこで日本政府は、今すぐカネ使うわけじゃないだろ年金会計さん、だったら現金の代わりに日本国債渡すわ、後年に国債市場で売るなり満期償還待つなりしてや、と年金会計へ現金でなく国債を入れている
この時点で、まともな外国投資ファンドは
日本政府財政は粉飾決算状態にある！
と断じて日本金融市場から完全撤退
そして今、日本金融市場には
日本国債市場で信用売りを浴びせる質の悪い外資ファンドしかいない
よそさまでの儲けからちょい回して、国債金利0.5％突き抜けを狙ってちょいちょい売り仕掛け
国債売りの外資にしてみれば、すぐさま日銀に買われても損失はわずかだとはなから見え見え
その度にすぐさま日銀が絶対防衛ライン死守で国債買い出動！ 無限に国債を買わされる、現代のガダルカナル島戦闘、日本版ワロス曲線
しかし国債市場の流動性が無くなるとまずいので、日銀は手持ち国債を貸し出し
国債短期金利いじりはどこの国の中銀もやる、しかしこれほど国債長期金利までもいじくっているのは日銀だけ！ 世界の非常識
これほど株式を超莫大に買い込んでいるのは日銀だけ！ 世界の非常識 0397番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 0169-TTJV)2023/03/22(水) 18:09:08.62ID:Wa63PUIH0
>>82
そう、本来は銀行経営が困難化する程度段階に応じて、少しずつAT1債の元本が削られて当該銀行自己資本に組み入れられる
もともとクレディスイスは昔から経営危機が繰り返しささやかれていた、年中行事風物詩
しかし今回は事態があまりにも急展開
もしもクレディスイス破綻処理断行となっていたら規模はリーマンショックよりも巨大 0398番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 9931-YNvS)2023/03/22(水) 19:08:32.26ID:FJlpKC1R0
結局のところクレディスイスの何がヤバいかはまだ謎だろ
外に出せない情報隠蔽するため合併して
社債は踏み倒しますは受け入れられないだろ
0399番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 0169-TTJV)2023/03/22(水) 19:53:11.84ID:Wa63PUIH0
>>108
韓国の軍需産業は、他国が手付かずのニッチ隙間をやって軍事装備輸出大成功中
他方ジャップの防衛産業は、経団連企業なコマツも住友も撤退w 防衛産業一時国有化もやる予定w 0400番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲ eb8f-7LVk)2023/03/22(水) 20:27:20.61ID:/LNcd4px0
>>395
持ち株１０％以上になるとスイスから監査受けるからサウジは去年には既にこれ以上の支援は無理と言ってたそうな 0401番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲW 0169-TTJV)2023/03/22(水) 21:15:39.12ID:Wa63PUIH0
>>113
いや
クレディスイス自身が、過去の財務報告に関して内部的に重大な問題があった、と自白して
クレディスイス最大株主であるサウジアラビア銀行投資ファンドが、更なる追加出資要請は拒絶する、と明言して
クレディスイス経営不安が取り沙汰
そこにアメリカでの銀行経営危機や破綻があって延焼したのだから
言うなれば、首吊りクレディスイスの足を引っ張ったのはサウジアラビア、とどめをさしたも同然
それでサウジアラビアがスイスをどうとか、逆ギレもええところなンだわ 0402番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です (ﾜｯﾁｮｲ 4956-ny0K)2023/03/22(水) 21:32:17.84ID:IA7VlssB0
coco債や劣後債の正体がバレテーラ
資産に組み込み可能とかｗｗｗ
知らんかったわ ああ恐ろしい
ほとんど関係ない劣後債くんがとばっちり受けてるのかわいそう
