時価総額4兆円超の仮想通貨「Luna」 一夜で価値ゼロに。一体何があったのか。 [726690265]
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時価総額4兆円を超える仮想通貨でも、一夜で価値がゼロになることがある。
今回、韓国のソウルに本社を置くテラフォームラボの仮想通貨「ルナ（Luna）」に起こったことがそれだ。
https://www.itmedia.co.jp/business/spv/2205/12/news166.html 「文字通り、一夜にして壊滅したというのは、いかに変動が大きい仮想通貨においても珍しい」。
ブロックチェーンの基礎研究開発やコンサルティングなどを行う「Turingum（チューリンガム）」でCOOを務め、DeFiに詳しい橋本欣典氏（KanaGold名義でも活動）は、こう話す。 5月13日朝時点でルナの価格は2円。5日前には1万円を超えており、99％以上下落した。
まさに壊滅的な状況にある。
4月には時価総額が5兆円を超え、仮想通貨全体のランキングでも10位に入っていたルナは、将来有望と見られていた。いったい何が起きたのか。 今回のルナの暴落は、ステーブルコインであるテラUSD（UST）で起きた異変がきっかけだ。
ステーブルコインとは法定通貨と価値が連動するように設計された仮想通貨を指す。
USTでは、米ドルの価値と連動するよう作られていたが、5月10日に入って急落。
一時は1USTが0.3ドルまで下落し、連動が完全にはずれてしまった。 なぜ、USTはドルとの連動が外れてしまったのか。それを探るには、USTがどんな仕組みでドルと連動しているのかを知る必要がある。 通常、テザーUSD（USDT）やUSDコイン（USDC）などのステーブルコインは、裏側に同額の法定通貨を保有することで、価値を保証している。
発行元には必要なドルが保管されていて、1USDCを発行元に持っていけば、1ドルで買ってくれる。
これが、ステーブルコインの価値をドルに連動させる仕組みだ。 一方で、USTでは法定通貨を保有するのではなく、仮想通貨のルナを準備金として用意したところに工夫があった。
つまりUSTを持っていけば、時価で1ドル相当のルナがもらえるわけだ。 もしUSTが0.9ドルで売られていたら、それを買ってルナに替えれば、1ドル分のルナが手に入る。
これはノーリスクで0.1ドルを手に入れられるということだから、USTが1ドルを下回っていたら、たちまち買い手がついて1ドルまで上昇するはずだ。
こうした行動をアービトラージといい、アービトラージを行う人によって平常時はUSTが1ドルを維持していた。 クラッシュ直前のUSTの発行量は185億ドル（約2兆4000億円）分。
一方でルナの時価総額は300億ドル（3兆6000億円）前後で推移しており、仮にUSTがすべてルナに替えられてもルナには余裕があるはずだった。 ところが5月10日に入ってすぐ、USTの価格はドルとの連動を外れて下がり始める。
数時間後には0.7ドルを切り、連動は失われた。
きっかけは不明だ。
「こういうもののきっかけは分からない。誰かが仕掛けたのか、同時多発的に起きたのか」と橋本氏も言う。 USTの価格が下がれば、それを買って1ドル分のルナに替えようとする動きが起きる。
先に書いたアービトラージ、UST価格を維持する仕組みだ。
ところが、アービトラージャーは手に入れたルナをすぐに売却する。
ルナ自体も仮想通貨であり、価格が安定していないからだ。 USTを1ドルに保つ為にLUNAを９兆枚まで発行した するとどうなるか。USTには買い圧力がかかり価格が上昇する一方、ルナはアービトラージの都度売却されることになり売り圧力がかかる。
タイミングの悪いことに、ルナは5月5日あたりから価格が下落傾向にあり、時価総額は196億ドル（約2兆5400億円）とUSTの発行量に近づいていた。 今からLunaって買える？
一発逆転を狙って清水の舞台から飛び降りるつもりで1万円分買ってみようかと思ってる
うまくいけば100万まで上がるかも そこに5月10日、USTの価格下落を発端とした大規模なアービトラージが重なり、ルナの売り圧力はさらに増していく。
結果、ルナの時価総額は急減し、10日の終わりには約100億ドル（約1兆3000億円）まで減少した。 ごちゃごちゃ言ってるけど、結局のところドルの利上げでドルの流動性が減ったから虚構の価値が消えただけだろ 絶対に腸腺に関わっちゃダメなんだわ。
特に金周りの部分は。
いい教訓 ルナの時価総額が減少するとどうなるか。
「USTの総発行量よりもルナの時価総額のほうが低くなった。となると、USTを持っている人は、さっさと手放したくなる」（橋本氏）
これはいわばデジタル版取り付け騒ぎだ。ステーブルコインがステーブルである理由は、いざとなったら発行元が同額の法定通貨に替えてくれるところにある。
だから、ステーブルコインの発行額と同額以上の法定通貨が裏側にあれば安心できる。
ところがUSTの場合、裏付けとなっているのが法定通貨ではなくルナという仮想通貨だった。
これは、USTの特徴であると同時に最大の課題でもあった。
ルナの価格が下落すると、USTの価値を保証できないからだ。
価値が維持できないと思われたコインは、一斉に売られる。
185億ドル分のUST保有者は先を争って売却に走った。
市場で売却すれば1ドル以下でしか売れないので、1ドル分のルナに替えて、ルナを売却したわけだ。 こうなるとUSTもルナも下落が止まらない。ルナの価格が下落すれば、ますますUSTの裏付け資産としての価値も低下し、「もしかしたらドルとの連動が回復するかも」と考えていた人の期待も裏切ることになる。
5月12日夕方時点で、ルナの時価総額は6億8300万ドル（887億円）まで減少した。
当然ながら、185億ドル分のUSTの裏付けとなるはずもない。UST価格は乱高下し、一時は0.3ドルまで下落、現在は0.5ドル前後となっている。 資産家数人で釣り上げて一般人が乗せられて買って釣り上げように使った資金以上に十分上がったら売り払うだけの簡単なゲーム おててぐーあべしんぞーとか面白いと思ってやってるのがこえーわ 今後、USTとルナはどうなってしまうのか。ルナを運営するテラの非営利組織「ルナ・ファウンデーション・ガード（LFG）」は、ルナの価格維持のためにビットコインを基金として保有していた。
売り出したルナを原資に購入したもので、時価で35億ドルを越えるといわれる。
ルナが急落した際にはこのビットコインを使ってルナを買い支え、構造的な弱点をカバーする計画だった。
しかし、「買い支えには全然足りない。買い支えるという言い訳でポケットに入れられるようにビットコインを買っていたのではないか」と橋本氏は言う。
別の報道では、すでに買い支えのためにビットコインを使い切ってしまったともいわれる。
いずれにせよ、買い支えには十分ではなかったようだ。 別にいいだろ最初から価値なんてねえんだからよ
まだやってるｗｗｗｗ精神大事にしていけ まだ仮想通貨やってる奴は救いようのないバカだと思ってる 橋本氏は、ルナもUSTもこのまま価値がゼロまで落ちると見ている。
USTとルナの価値はステーブルコインを実現することで、それが失われたなら何ら価値はないからだ。
価格としては、最後に成立した取引額を表示するため、完全なゼロにはならず、0.1ドルとかそうした値段は残るだろう。
しかし、実際に0.1ドルで買い手がつくわけではなく、流動性が失われた状態になる可能性が高い。 今回、発行額2兆円を越える規模のステーブルコインが一夜にして壊滅した。
ではほかのステーブルコインは大丈夫か？
まず実際のドルを裏付け資産として保有しているテザーUSD（USDT）とUSDコイン（USDC）は別格だ。
一時はUSDTに裏付け資産が本当にあるのかという疑義が取り沙汰されたこともあるが、現在は監査が行われ、また米政府の規制の下にある。
USTのような裏付け資産のスパイラル的な減少は、原理的にあり得ない。 担保されてるから安心
↑実際にお金用意してるのか証明されてない、持ってても使うかはその時にならないと分からない
アホみてえな仕組みだよな >>6
私は～～（この場合はLuna）で儲けてます、～～で儲かる方法を教えますって言ってた人たち
イナゴをエサにして利食いする
通称イナゴタワー >>26
バイナンスで取引再開されたはずだけどまた取引停止になる可能性もある 株とか先物不動産と違って担保するものが何も無いのにみんなでババ抜きやってりゃそりゃある日崩れるでしょ >>1
チョンに価値はないということを
また世界に証明してしまったね… ただし「十分な裏付け資産を持たないステーブルコインの危険性が注目された形になり、USDT、 USDCの裏付け資産への注目が集まっている」とbitFlyerのアナリスト金光碧氏は指摘する。
USDCの準備金はすべて現金と短期米国債（T-Bills）といった現金同等物で用意されているが、USDTについては現金または現金同等物は83.74%にとどまる。
現金同等物の中身も、短期米国債やMMFが中心だ。 アルゴリズム型ステーブルコインの破綻は過去にもあったが、今回のUST破綻は規模が大きい。
金光氏は「今後は規制でステーブルコインの裏付け資産の監査が厳しくなることが予想される」とした。 ではUST同様にアルゴリズムによってドル連動を保証するステーブルコインであるDAIはどうか。
DAIも直近60億ドルを発行しており、時価総額16位に付けている。
橋本氏はDAIについて、USTとの違いは「担保率が150％以上と高いこと、また担保のほとんどがUSDCとイーサ（ETH）であること」だと言う。
つまり、法定通貨を裏付けに持つUSDCや、分散型アプリケーションの基盤であるETHを担保としていることで、ルナとは安定度が全く違うということだ。 今回の事件から教訓を導くのは、簡単そうで難しい。USTは法定通貨の裏付けなしに法定通貨と価値を連動させるという実験だったが、それは結局うまくいかなかった。
保有者にとっては不幸な出来事だが、新たな価値を創造しようという仮想通貨のダイナミズムの失敗例の一つだともいえる。 創業者が貧乏人煽りまくってイキってたらしい
こんな奴に騙されて金を失くした一般人は同情する
https://i.imgur.com/VCSsqq7.jpg ケンモメンで暴落後に買っていくらか儲けたって奴おらんの？
夢のある話ではある 昔もドルはタップリ蓄えてるから固定相場は揺るがないって言ってたけど禿鷹ファンドに狙われてドル全部むしられて
泣く泣く変動相場に移行して国民がその代償支払わされたって歴史あるよな
この手の世界は安定を保証する奴らほど信頼出来ない 時価総額ってあれだけどな
リップルも一時期話題になったけど
今見ればね😅
よくある通信のベストエフォートみたいなもんだよ🤔 カモが集まってきて価値が上がったから売り抜けただけだろ
こんなギャンブルに手を出す方が悪い 実験性の高いハイリスクハイリターンな通貨だったんだな
仮想通貨が進化する為に犠牲になるべくしてなった様な顛末だった 全くステーブルコインがステーブルでもなんでもない件 いちかばちかで現状の価値で100万円分買ったとしたら数十倍になる可能性もあるのかな その金はどこへ行ったんだ🤔
よく土地の価格が1億とかでも
価値が下がって5000万とかになるけど
その5000万はどこへ消えたのだ
貨幣のプール論だと、どこかへ行ってるはず 騙す以外に仮想通貨に価値をつける方法なんてあるの？ >>19
これを仕掛けた奴が4兆円総取りしたってことか？ 今買えば儲かるやん🤗
どうやって買えばいいか教えろ😡 一応運営がヤケクソで発行したLUNAを大量にburnすれば一円くらいは復帰するかも知れない
ドブに捨てるつもりで1万円ほど買っておけばもしかしたら100万円くらいになるかも
引き際のタイミングを間違えなければ >>70
膨らんだり萎んだりする経済の波に消えている
生き物なんだよ経済は 5000億円くらいのショートかましてボロ儲けした奴らがいるんだろ？
マジで恐ろしいわ
水面下で大資本家が仮想通貨の覇権争いしてそうで LUNA財団が持ってる12億ドルのBTCを売れば99.6%のUSTホルダーは救済できるらしい
しかし>>60みたいな連中がBTC売るとは思えない、持ち逃げだろうね >>76
まさに太らせて喰う🥸
>>82
㌧クス🤗 ステーブルコインと言っても仮想通貨は裏付けのない資産とばれた ステーブルコインでいえばusdtもなんか怪しい感じもするけどね これアビトラでどんどん機械的に下がるから
そこを防ぐのが甘すぎたね >>90
裏付けのあるステーブルコインもあるしその方が多い
USTは自社が発行した草コインが担保だった >>91
USDTやUSDCに逃がしてるから安全って人結構いるけど仕組み知らないからなんで安全かさっぱり分からんわ
逃がすならドルにまで変換すりゃいいのに ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
