第一生命経済研究所首席エコノミスト「実質実効為替レート」で見ると５１年ぶりの円安。今日本は１ドル３００円時代の購買力しかない [463832728]
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【やすお】「51年ぶりの円安」とニュースで見たので気になって調べたんですが、51年前(1972年)はまだ固定相場制で、1ドル300円台ですよね。僕の勘違いでしょうか。
【永濱利廣(以下、永濱)】いえ、間違いではありません。「実質実効為替レート」で見ると、51年ぶりの円安なのです。
【やすお】実質実効為替レートとは何でしょうか？
【永濱】自国の通貨は他国通貨と比べてどのぐらい購買力があるのか、対外的な購買力を示したレートです。
為替レートが円高になると、海外のものが円建てで安くなるので、買いやすくなる。ただ、本当に買いやすくなっているのかは、実は為替レートだけではわかりません。https://news.yahoo.co.jp/articles/c8464a0faec627291584e5591b9921c1bb771724
【永濱】そう。つまり、自国通貨の購買力を正確につかむには、為替レートだけでなく、物価上昇も加味する必要があるのです。
そこで、物価上昇を加味したものが「実質実効為替レート」です。
【やすお】なるほど！
【永濱】ちなみに、物価上昇を示すインフレ率格差を加味したものが実質実効為替レートです。一方、加味しないものが名目実効為替レート。この2つを比べると、実際の購買力がわかります。
【やすお】日本円の実質実効為替レートで見ると、円安だというわけですね。
【永濱】はい。それを示したのが次のグラフです(図表1)。何か気づきませんか？
【やすお】実質と名目でずいぶん違いますね。実質がかなり下がっています。
【永濱】その通り。名目実効為替レートは50年前の2倍以上円高になっていますが、実質実効為替レートを見ると50年以上前の1970年の水準まで下がっているのですね。
【やすお】その理由が物価というわけか。
【永濱】はい。物価の下落を示したのが、物価要因なのですが、これがものすごく下がっています。
数字にすると、物価が海外に比べて相対的に7割以上下がってしまいました。だから、購買力が下がってしまったのです。
https://news.yahoo.co.jp/articles/c8464a0faec627291584e5591b9921c1bb771724?page=2 これでも円安は終わったとか
超円高だっていう人いるからね
【やすお】日本の購買力の低下は円安というよりも、物価安によるものだったんですね！
【永濱】最近は、一部の専門家が「円の価値を上げるために利上げをしよう」と言い出しています。しかし、実質実効為替レートを見れば、利上げなどもっての外だということがわかります。
なぜなら、物価インフレ率が低いために購買力が下がっているのですから、インフレ率を上げなければいけないのです。
インフレ率を上げるには「利上げ」と「利下げ」、どちらが必要ですか？
【やすお】利下げですね……。はい。
【永濱】そうなんです。もしここで利上げをしたら、さらにインフレ率が下がってしまい、より一層ひどい状況になってしまいます。
【やすお】円を強くするには円高にしなければいけない、と考えていましたが、そんな単純な話ではないんですね……。 >>1
【やすお】日本の購買力の低下は円安というよりも、物価安によるものだったんですね！
【永濱】最近は、一部の専門家が「円の価値を上げるために利上げをしよう」と言い出しています。
しかし、実質実効為替レートを見れば、利上げなどもっての外だということがわかります。
なぜなら、物価インフレ率が低いために購買力が下がっているのですから、インフレ率を上げなければいけないのです。
つづき
購買力平価と「ビッグマック指数」
【永濱】物価が上がらないことで日本が厳しい状況になっているのは、「購買力平価(Purchasing Power Parity)」を他国と比較するとよくわかります。
【やすお】購買力平価？
【永濱】一言で言えば、「ある国である値段で買える商品が他国ではいくらで買えるかを示す交換レート」です。
たとえば、ある商品が日本では400円、アメリカでは4ドルで買えるとしましょう。すると、1ドル=100円が購買力平価だということになります。
購買力平価の一番わかりやすい例が「ビッグマック指数」です。
【やすお】ビッグマックって、あのハンバーガーの？
【永濱】そうです。ビッグマックは世界中で売っているので、ビッグマックがいくらで売られているかを比較すると、だいたいの購買力平価がわかります。
たとえば、ビッグマックが日本で、400円で売られていて、アメリカでは5ドルだとしたら、購買力平価は1ドル=80円ということになります。
適切なレートは「1ドル=96円台」
【やすお】ふむふむ。でも、他の国と購買力平価を比べて何がわかるのでしょう？
【永濱】各国のモノを買う実力がわかります。もし購買力平価よりも為替レートが円安ならば、アメリカと比べて日本の購買力は低いことを意味します。
【やすお】なるほど。あれ？ でも、物価と個別価格は違うって言ってませんでしたっけ？
【永濱】ご指摘通り、ビッグマックの価格はあくまで個別価格であり、物価全体で比べなければ正確な購買力はわかりません。
そこで、A国で売られている商品・サービスの全体を足したバスケットの価格と、B国のバスケットの価格を比べるのです。
それを計算したのが「絶対的購買力平価」です。
ちょっと、次のグラフを見てもらえますか？ 米ドルと日本円の購買力平価を比較したグラフです(図表2)。
【やすお】これはどう見れば良いのでしょうか。
【永濱】まずは購買力平価をご覧ください。2020年の時点で1ドル=96円台です。為替レートも1ドル=96円でないと、アメリカと同じ水準の購買力にはなりません。
実際の為替レートがそれより円安だと、購買力が低いことになります。そう考えると……。
【やすお】為替レートは2022年11月時点で大体1ドル=140円だから、かなり購買力が低いということか……。
【永濱】そういうことです。ここまで円安なら生活が苦しいのは当然です。それだけ海外のモノやサービスの値段が上がっているから、日本の円も96円ぐらいにならないと、日本と同じ値段でモノが買えなくなっているわけです。 小渕森小泉からの奴隷化政策大成功！だね
60年代末まで続いた棄民政策を復活させるときでは？ まともだな
購買力低下を円安のせいにしてる
バカが多すぎるんだよな むしろ利下げをして名目レートを
円安にしてインフレにしていかないと
実質実効為替レートは上がらないって記事 >>18
それをやり続けてここまで下がったんだよ
この記事書いたやつもおまえもそれをわかってないw 実質実効為替レートの意味がわかってねえだろこのエコノミスト しかも今年の値上げはまだ始まったばかりであと６０％値上げしないと価格転嫁すべてできないみたいだし
ほんと終わってるな 日本の物価が相対的に下がると円の実質実効レートは下がる
https://him○aginary.hat○ena○blog.com/entry/20220219/weak_yen_bubble2
この記事を読めば良い 悪夢の民主党政権で円高だったとき日本企業の海外企業買収よくあったのに
いま円安なのに逆に日本が外資傘下になるのあまり聞かないな だよね
アメリカの名目インフレすごいんもんな
僕も計算通りだった
1ドル100園以下でも無茶苦茶円安です
死にそう マックのハンバーガーがここから更に６０％あがったら実効為替レートが３００円相当という理由もよくわかるだろう インフレ問題を賃金問題にすり替える糞ジャップ政府の異次元緊急緩和がすべての元凶
他国はしっかり利上げをして自国通貨を守っている >>30
自国通貨を守れない財務省国際局出身のゴミ
安倍晋三とともに射殺されればよかったw >>31
1ドル100円以下でも円安だろー
おい自民党 20年前の１ドルと今の１ドルは価値違うもんな
ジャップメディアや経営者は昔も今も同一みたいな風に言ってくるけど ですよね
他国が上がってるからね
30年成長しないままで円安なんて
自殺みたいなもんだよ 実質実行為替レートの押し下げ圧力は
黒田以降低下してる
デフレだと実質実効為替レートは下がる 実質実効為替レートはデフレだと
下がるのでインフレ圧力が必要になる ワイはそんな中年率2割で資産ふやしてるからどんどん豊かになってるんだよなー 79 番組の途中ですがアフィサイトへの転載は禁止です 2022/02/17(木) 18:44:53.30
まあ賭けにもならないがもうすぐ「実質実効レートは反日」と言い出す奴が出る（主に吉本や維新）
賭けてもいいぞ？ｗ >>48
いや物価が上がらないから実質実効為替レートが下がってるって言ってるんだから普通のリフレ派の主張だろ そういや民主の時で実効レート100円くらいだっけか？
どこかに政府のグラフあったよな 主に中小企業勤めの労働者の賃金が上がらない限り物価なんて正しく上がっていかないからまず給料上げないと 単純な円安円高の話じゃなく
全く成長してない日本と紛いなりにも成長を続けてきた諸国の差が顕著になってきてんだよな 20年、30年前なら日本がぶっちぎりで優れていた分野というのがいくつもあって
どうにでも挽回できる選択肢があったと思うんだけど今はそれが少なすぎるんだよな まだリフレ派は物価が上がれば大成功とか言ってんのか
ジンバブエに憧れてんのかよ デジタル弱すぎるのよねぇ
昭和型思考の老害が威張りすぎてる
姑息な節税やゾンビ化政策でおかしくなった 外貨を稼ぐ力が無くなってるからな
資源もない輸入国家が外貨を稼げ無くなったら終わり インフレが必要というのは金利を切り下げ需要が増えて上がるデマンドプルインフレで
投資が増えた結果です
ジンバブエはただの供給不足なんで
需給曲線から考えればまったく別もの 円で生活してるくせに円の価値が下がるようなデマを広めたがって物価が上がると怒る
とんでもない愚か者多すぎるやろ オレは360円固定制時代のエリートだ
かかってこいよ 1ドル100円以下でも円安
米のこの10年間の名目インフレ見てみろよ
国際決済はドルなんだぞ！ デフレってのは投資不足、貯蓄過剰
投資が伸びないから生産が伸びないわけで
デフレだとどんどん購買力も悪化していくわけ 金利を抑え込んで企業の新陳代謝を阻害した自民党と日銀の罪はでかいな。昭和脳のアホどもは少子高齢化の日本がいまだに土建国家で通用すると思ってるからイカれてる。 >>57
スポーツとか言う虚業なら日本は今強いぞ
日本人スポーツ選手海外で活躍してるの多いだろ 生産性も給与も上がらないからインフレで見かけだけ成長しようというアホ政策 結局本当の狙いは庶民の貯金をインフレ税で取り上げて政府債務を軽減すること アベノミクスはただの麻酔だとずっと言われてた
日本が経済成長できない理由は人口減少高齢化、巨大なタンス預金、低い教育レベル、生産性の低さ。
日本円をいくら刷ってもジンバブエにしかならん >>59
老人が幅聞かせるなんてよその国でもそうだし
単純に日本に人材がないんだろ なぜ円安になるかというと日米の金利差で短期では決まるから
で、日本の自然利子率はマイナスで
実質金利はマイナスが必要で
それだけの投資を必要としている 実質実効レート下がってるまでは分かるけど
金融緩和しないといけないってのが分からない >>72
もともと財務省の中でインフレ税は検討されていて、黒田がそれを実践してるだけなんだよね。リフレだのは単なる馬鹿を騙すための方便でしかない。 >>74
ジジババだらけで投資先がないから必要としてないんだ まるわかり“実質実効為替レート”
“50年ぶりの円安”という根深い問題
https://www.nli-research.co.jp/files/topics/71819_ext_18_0.pdf
https://www.nli-research.co.jp/files/topics/71819_ext_25_8.jpg
円の実質実効レート下落の原因としては、日本が低成長・物価低迷を脱することができず、日銀が大規模な緩和を常態化させるなか、企業が海外へ生産拠点をシフトさせたことに加え、原油価格が高止まりしたことで円の実需が減少したこととまとめられる。
今後、最も求められることは賃金の上昇だ。従業員に適切に利益増加分の還元を行えば、実質実効レート下落による実質賃金の下落が回避できる。そして、賃金が持続的に上昇に向かえば、物価上昇率も底上げされるだろう。
これまで出来てこなかっただけに難易度は高いが、目指すべき理想形として念頭に置いておきたい。 >>79
GDPが増えてないのに賃金が増えるわけないよね 需要過多になって低すぎる実質利子率になる
つまり需要が供給を上回ってインフレが進んでいくと
企業の生産性より高まったインフレになる
労働者が賃上げ圧力を強めるからで
その賃上げ圧力が企業の生産性を越えてしまうと
企業は労働者を雇えなくなり投資ができなくなってしまう
その場合雇用を悪化させる失業率が悪化するスタグフレーションになるので
今度は利上げが必要になるそうすると日米金利差が縮小して円高になる 今さらだけど、そういう経済政策に支持を与えてきたのがジャップ大半なんだよねー あのさ欧米人がヒーヒー言ってるインフレを加味して外国為替の話するとか馬鹿なんじゃないのかなwww >>77
仮に人口が投資を阻害させたとしても
それに均衡させる期待収益率まで期待実質利子率を切り下げるだけ >>84
ほぼ国内で賄うならそれでもいいけど燃料どころか
大半の製品やデジタルサービスまで輸入品だぞ
置かれてる現状理解してるの？ 当の欧米人が悲鳴上げてるわけでしょ
それを実効で見ると円で買える物少なくなってます！
馬鹿かとwww
ドルやユーロで買うものが少なってんだから
切り分けろよwwwwwwww >>85
利子がゼロでもマイナスリターンの日本には投資しないよｗ
海外に投資すれば儲かるし税率も低いし人口も増えてるし 実質実効為替レートは指標として信用できないな
為替に加味するなら物価だけでなく賃金上昇率も入れろ
確かに実感として円安の感触はあるが、300円台はない
ここまで異常な数値が出るのは物価という都合のいい数字だけ入れたから
賃金も考えろよ 結局短期の為替レートの推移と長期の為替レートの推移というのは
まったく別の考えが必要になる
長期では購買力が為替の決定要因だが
その購買力は潜在成長力で決まるわけだ
デフレだと投資不足、労働力不足、生産要素が増えない、あがらないから
潜在成長率も低下していくので円安になっていく >>89
将来の期待収益率がプラスだから株価が上がり投資が進んだわけで 超少子高齢化で需要が確実に減っていく国に投資する馬鹿はいないでしょ。おまけにアホみたいな借金国で資源もない、人材もいない国だからな。 デフレだと長期では投資不足で円安になっていくからこそ
短期では金利を切り下げてインフレにして円安になり
投資を増やしていかないといけないってこと
これがわからない人間が多い >>93
詰め込み教育はやめて
考える力を重視した教育にしたら
生徒が考える力なくなったとか言うな
考えて答えだせなくってるって 食肉流通業界にいるけど明らかに東京以外の購買力と消費が落ちつつあるよ
コンテナでさえ東京ばかりに集中してる >>98
教育側に考える力がないからそもそも考える教育なんかされてない説あるぞ
道徳ですら正解不正解決めてくるような奴ばっかだろ教育なんて >>100
でもいままでそういう教育受けた連中が
ノーベル賞取ったり経済大国になったり製品作ったりしたわけだし 知ってる
輸入物の嗜好品がコロナ前の倍以上になってるからな というかねえ
考える力、考えてましな答えだす力って
はっきり言って先天的なものだと思うわ
むろん基礎的な知識がないと先天的なものでも答えだせないけど（詰め込みが、その基礎的な知識を補ってた）
ツイッターとかみても海外のを見ても自分の都合のいいようにしか考えないやつ多すぎるし >>10
ビッグマックこの前1割くらい値上げしたから日本は1割豊かになったってことかな >>26
ドルのようなインフレ通貨に対しては円高にならないとおかしい
という結論 肌感覚としてはドル円80くらいになってないとおかしいんよ
もう麻痺してるが130でも異常な円安だ >>98
いや答えが無い問題に当たってるだけやろそれ https://i.imgur.com/Lo7ZDnN.png
名目GDP成長率は安倍政権で伸びてる
それ以外の政権が足を引っ張ってる >>101
なんでノーベル賞とった奴がいると国の教育が良かったことになるの？
経済大国になったのは本当に教育のおかげか？
よく考えろよ。ああ、お前こそ考えない教育を受けてきたからそれは無理な話か ヤフーってなんでいつまでも元サイトの画像を使えない欠陥システムを直さないんだ・・・?
権利処理が面倒とかそこら辺なんだろうか
それにしたって日本で一番見られてると言われるニュースサイトがなんでこんなボロボロの記事載せてるのかイミフなんだけど 教育だって金利、投資と切り離せない
教育ローンは当然金利が影響する
住宅ローン金利が他国より相対的に高ければその分
教育投資にかけるお金も不足する
国や地方の財政だって金利が高ければ不足していくので
公教育投資に使えなくなってしまう もちろん企業内熟練、OJT,On-the-Job Trainingだって同様
金利が高ければそれだけ教育投資は少なくなってしまう こういうセンセーショナルな数字になんの意味があるんやろね 名目金利がゼロだとしても
インフレで貨幣価値が薄まれば負債の負担は少なくなる
これが実質金利の考え方
デフレはその逆、貨幣価値が高まり
負債の価値はどんどん高まっていく
そうすると日本だけデフレで負債の価値が高まって投資ができない中
インフレで負債の価値が低下していき投資が増える世界とで差がついてしまう 自民党が私利私欲で形振り構わず犯罪やってるから日本は終わり >>117
お前みたいな経済知った風な奴に聞きたいんだけどさあ
なんでそんなペチャクチャ理屈並び立てるのに経済学者の予想は当たらんの？
なんで経済学者はどれも違うこと言ってんの？
なんとか賞とった経済学者が経済学は当てにならないと言ってた件についてはどう思う？ >>119
経済は変数が沢山あるし情報は不完全で複雑だから
たとえばインフレ率一つとっても
供給側要因か需要要因かで異なる
そうなると需要が増えてのインフレなのか
供給が増えてのインフレなのかを弁別しないといけない
両方の場合もある
完全情報持っている人間ならいいが
インフレ率がたとえばロシアーウクライナやコロナ原油価格が上がっただけならば
コスト増なのだから企業への投資要因にはならないよね？
一方原油価格に対して省力化投資をしようとする企業には投資要因になる
チャイナショックなどの外的要因や増税や天災などの内的要因
その要因はどうやって予想し、見分けたら良いだろう？
短期ではそういった違いはなかなか見分けがつかない 購買力平価のアレについてはあまり広めないで欲しい
みんな知るとその分ボーナスタイム無くなるよ >>121
なんか悪かった、すまん
勉強してそうだな
俺も勉強したいがどこから手つければいいか分からん
>>123
なんのボーナスタイムか教えてくれ >>71
スポーツってフィジカルと教育面強いから、経済的強さと遅れてくるんだなって感じる。
もう日本の経済はだめになりつつあるし、20年後くらいはスポーツもだめになりそう ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
