【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─マーケットはウクライナ休戦を読む！
経済評論家 杉村富生
「マーケットはウクライナ休戦を読む！」
https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202211270023
●ポーランドETFが好人気の理由？
古来、「株価は正直だ」とか、「株価のことは株価に聞け」などという。アメリカ市場が抜群に強い。NYダウは10月13日の2万8660ドル（ザラバベース）を安値に、11月23日には3万4262ドルと、19.5％の急騰劇を演じている。NASDAQ市場も切り返してきた。これは何を意味しているのだろうか。
VIX（恐怖）指数は警戒ラインとされる20ポイント割れ寸前だ。原油（WTI）は1バレル＝77～78ドルである。逆に、SOX（半導体株）指数はジリジリと上昇している。これはFRB（米連邦準備制度理事会）の利上げ幅圧縮の方針、OPEC（石油輸出国機構）プラスの増産意向（最大で日量50万バレル）、ベネズエラ産原油の市場投入だけが理由ではない、と思う。
そのヒントは、NY市場のiシェアーズMSCIポーランドETF<EPOL>が商いを伴って上昇していることにある。ポーランドはかつての朝鮮戦争時の日本のように、ウクライナ復興特需を享受できる、というのだ。ウクライナ紛争の終結？ 第2次世界大戦後のマーシャルプラン（欧州復興援助計画）の再現？ いや～、すごい“情報”である。
もちろん、これは“うわさ”にすぎない。ただ、最近の状況証拠を積み上げると、和平に向けての動きが秘かに行われているのは確かだろう。ウクライナ、ロシアともに、ボロボロだ。ロシアの暴挙は許せないが、ウクライナ市民は冬を越せない苦境に陥っている。ロシア兵の死者は激増、戦闘に不慣れな予備役（30万人）の苦戦が伝えられている。
一方、日本市場ではもともとロシアとの関係が深い総合商社が堅調だ。伊藤忠商事 <8001> [東証Ｐ]、丸紅 <8002> [東証Ｐ]、三井物産 <8031> [東証Ｐ]は上場来高値である。三菱商事 <8058> [東証Ｐ]は上場来高値圏だ。配当利回りの高さに加え、外国人が買っている。しかし、それだけではないような気がする。
